Über das Buch

Zum Inhalt

Die Studie soll in erster Linie die Umsetzung der hauptsächlich im Zusammenhang mit großen börsennotierten Unternehmen diskutierten wertorientierten Unternehmenssteuerungsinstrumente in den vorwiegend mittelständischen Private Equity-finanzierten Unternehmen untersuchen. Ausgangspunkte der Annahme, dass diese auch als Portfoliounternehmen bezeichneten Beteiligungen einen hohen Implementierungsgrad des Value Based Managements vorweisen sind sowohl die bestehenden Einflussmöglichkeiten als auch der bestehende Spezialisierungsvorteil der Private Equity-Gesellschaften. Es ist zu vermuten, dass die Eigentümer durch Ausübung ihrer Gesellschafterrechte optimale Umfeldbedingungen für ein wertorientiertes Management schaffen, dass in erster Linie der Unternehmenswertsteigerung verpflichtet ist.

Das Werk ist konzeptionell in zwei Teile gegliedert. In den ersten beiden Hauptteilen werden zunächst die im Zusammenhang mit der wertorientierten Unternehmenssteuerung stehenden Grundlagen und Instrumente des Shareholder Value- Ansatzes dargelegt und analysiert. Eine wichtige Ursache für die Etablierung der wertorientierten Unternehmenssteuerung liegt dabei in den Informationsasymmetrien zwischen den Eigentümern und dem Management von Unternehmen. Daher nimmt in diesem Kontext die Principal Agent-Theorie einen bedeutenden Stellenwert ein. Weitere Schwerpunkte des ersten Hauptteiles sind unterschiedliche Bereiche der Unternehmenssteuerung, die mit einer Wertorientierung in Zusammenhang gebracht werden (z.B. Anreizsysteme, Berichterstattung etc.).

Im Mittelpunkt des zweiten Hauptteils stehen die in Schrifttum und Praxis diskutierten bzw. angewendeten wertorientierten Kennzahlen und Kennzahlensysteme (z.B. EVA, DCF, CFROI). Aufgrund der herausragenden Bedeutung dieser Steuerungsgrößen für die empirische Untersuchung werden diese, ausgehend von den Defiziten traditioneller Kennzahlen, einer ausführlichen Analyse unterzogen. In diesem Zusammenhang wird auch…

Schlagworte

Shareholder Value, Wertorientierte Unternehmenssteuerung, Private Equity, Wertorientierte Berichterstattung, Value Based Management, Discounted Cash Flow, Betriebswirtschaftslehre, Unternehmensführung